铁矿石反弹空间局限

9月份国内铁矿石商场触底反弹，期现商场经过前期的继续跌落后，月末出现反弹行情。铁矿石商场仍旧受方针因素主导，价格继续跌落首要因为本月多地强化“能耗双控”举措，严格控制能源消费强度和总量双控，部分区域钢铁行业限产进一步加码。据中钢协数据统计，9月上、中旬重点钢企粗钢日均产值旬环比、同比均下降。从现货商场来看，贸易商遍及看空后期商场，收购策略谨慎。临近月末，期现商场出现反弹趋势，从现货商场来看，钢厂厂内库存整体保持低位水平，国庆长假前钢厂存在必定补库需求，但大规模补库志愿缺乏。贸易商报盘积极性随上涨行情添加，港口干流种类流通性较强势。进入10月份，尽管处于“金九银十”钢材需求旺季，但10月估计产能开释或将削减，各区域域限产有进一步加严趋势，一起北方秋冬采暖季即将到来，商场对钢铁行业加强减产的预期进一步升温。钢厂国庆节后库存耗费或仍能带来必定量的补库需求，对矿价能构成阶段性支撑，但铁矿石供需格式仍显宽松，综上所述估计10月份铁矿石商场反弹空间有限，后期偏弱运转。

　　一、铁矿石资源状况

　　1、2021年1-8月我国铁矿石原矿产值同比添加12.95%

　　据国家统计局统计，2021年1-8月我国铁矿石原矿累计产值为63627.1万吨，同比添加12.95%。

　　2、1-8月铁矿石进口量同比下降1.68%

　　据海关总署统计数据显现，1-8月，我国进口铁矿砂及其精矿74738.6万吨，同比下降1.68%。

　　3、八月国内铁矿石港口库存有所下降

　　据统计，到9月底，全国34个首要港口铁矿石库存12145万吨，较8月底减添加465万吨。从资源来向看，其间澳矿5986万吨，添加93万吨；巴西矿3756万吨，添加379万吨；从矿石种类看，其间粉矿8286万吨，添加296万吨；块矿2068万吨，添加91万吨；球团矿573万吨，添加37万吨；精粉871万吨，添加48万吨。

　　二、九月份铁矿石商场走势剖析

　　9月份铁矿石商场价格深跌往后反弹。本月多地强化“能耗双控”举措，严格控制能源消费强度和总量双控，部分区域钢铁行业限产进一步加码。9月底，部分钢厂有国庆节前补库操作，期现同步反弹，进口矿港口现货报价继续上调。从方针来看，本月多地能耗双控加码，云南、贵州、江苏、安徽、山东均收到限产告诉，压产时间也提早至11月底完结，必然造成国内铁矿需求消费的进一步萎缩。商场贸易商方面，报盘出货积极，在低矿价时激发商场部分投机需求，港口干流现货资源成交状况尚可。

　　据兰格钢铁云商平台商场监测显现，到9月30日，唐山区域66%酸性干基含税干流商场价格为1010元，较月初下调340元。鞍山区域65%-66%酸性干基含税商场价格在1045元，较月初下调235元。淄博区域65%-66%酸性干基含税承兑商场价格为890元，较月初下调315元。进口矿外盘商场61.5%澳粉报价在113.5-114美元，较月初跌落42.1美元。青岛港（601298）61.5%澳粉干流报价为850元左右，较月初下调240元左右(详见图4、图5)。

　　图42020-2021年国内铁矿石商场价格走势图

　　图52019-2021年进口矿价格走势图

　　三、十月份铁矿石商场趋势预测

　　10月份铁矿石商场方针面仍旧起主导作用，现在处于“金九银十”钢材需求传统旺季，但10月因限产办法的稳步推动估计产能开释或削减，各地限产有进一步加严趋势，一起北方秋冬采暖季即将到来，商场对钢铁行业加强减产的预期进一步升温。钢厂国庆节后库存耗费或仍能带来必定量的补库需求，对矿价能构成阶段性支撑，但铁矿石供需格式仍显宽松，进入10月份继续重视钢厂补库状况以及方针端对压产的实施力度状况，综上所述，估计10月份铁矿石商场反弹空间有限。

　　具体剖析如下：

　　第一，粗钢产值继续压减中，据数据剖析，若11月底完结平控方针，则减产力度9-11月仍要加大，且10月份压力或将最大；若按照减产同比削减2000万吨，则9-12月份减产力度均比较8月份力度加大。

　　第二，在国内限产、限电、控能耗的三重影响下，新增检修高炉数量激增，据了解，东三省在用电顶峰时段部分采取拉闸限电，在未来一段时间东三省用电严重局势或将连续，使得铁水降幅或将加大，需求走弱更为显着。

　　第三，国庆节往后，钢厂消化前期厂内库存后仍存在必定补库需求。

　　综上所述，商场对于金九银十传统旺季虽有较好预期，对矿价或构成必定支撑，但铁矿石供需格式仍显宽松，故估计10月份铁矿石商场反弹空间有限，后期偏弱运转。