今天沪铜先扬后抑，主力收盘跌落0.19%

9月4日，沪铜商场呈现出先扬后抑的走势。早间沪铜高位开盘，展现出偏强运转态势，然而午后受到压力开端转弱。主力月2310合约开盘报价70150元/吨，盘中最高触及70210元/吨，最低跌至69270元/吨。相比昨日的收盘价69470元/吨，今天沪铜主力2310合约的收盘价为69340元/吨，跌落130元，跌幅为0.19%。全天成交量添加15528手至93689手，持仓量也相应添加378手至164196手。

在现货商场，进口铜陆续进入商场，缓解了货源紧缺的情况。持货商因出货压力上升而开端促销货物换取现金，而下游则以按需收购为主。当需求饱满后，逐步退出商场，总体上逢低补库成交量有所添加。

美国8月份的非农数据如预期般稳固了美联储暂停加息的预期。这不仅对全球金融商场发生了重大影响，也关于金属商场，特别是铜价走势，发生了深远的影响。尽管国内利好方针一再出台，商场决心得到增强，但美元指数的反弹走强还是对铜价涨幅构成了必定程度的限制。在考虑到升水高位回调、铜市库存低位累积等要素后，铜价短期内将持续在高位区间震动运转。

首要，美国8月份的非农数据意外微弱，显现就业商场复苏态势显着。这也进一步印证了美国经济在新冠疫情后的恢复速度，超出了商场预期。这一数据结果关于美联储的货币方针具有重要影响，因为杰出的就业数据通常会促进美联储考虑进步利率。然而，此次数据的微弱体现却稳固了美联储暂停加息的预期。这一方针走向关于铜价走势来说是一个限制要素，因为利率的上升可能会进步假贷成本，进而影响投资和消费，对金属价格发生负面影响。

另外，国内利好方针一再出台，为商场供给了杰出的开展环境，进一步增强了商场决心。这些方针首要触及经济影响、行业调整和立异鼓励等方面，旨在安稳和推动经济开展，为企业供给更多的开展机会。这些方针的出台和施行关于金属商场，尤其是铜市，具有积极的影响。它们不仅能够影响需求，进步商场活跃度，还能够为投资者供给更多的挑选和保障。

然而，美元指数的反弹走强对铜价涨幅构成了必定程度的限制。由于美元是全球储备货币和计价货币，它的汇率变动对全球金属商场有重要影响。美元指数的反弹走强，意味着美元对其他货币的汇率上升，这将对以美元计价的产品价格发生负面影响。关于铜价来说，这一要素在必定程度上限制了其上涨起伏。

此外，升水高位回调也对铜价走势发生了影响。升水是指产品期货价格减去现货价格的部分，反映了期货商场与现货商场的价格差异。当期货价格高于现货价格时，升水就会呈现。在铜商场中，近期升水现已呈现了高位回调，这表明商场对未来铜价的预期正在调整。尽管短期内升水的回调可能对铜价构成必定的限制，但从久远来看，这种调整将有助于铜价的安稳运转。

最后，铜市库存低位累积也是影响铜价的一个重要要素。随着需求的添加和供给的相对安稳，铜库存逐步累积。尽管这对供给紧张的情况有所缓解，但也对铜价构成了必定的压力。不过，考虑到库存累积的速度和起伏，短期内这种压力对铜价的限制效果有限。

综合以上要素剖析，短期来看，铜价将持续在高位区间震动运转。尽管美国非农数据的微弱体现、美元指数的反弹走强以及升水的高位回调等要素对铜价构成了必定的限制，但我国国内利好方针的一再出台以及铜市库存低位累积等要素仍对铜价构成支撑。在此背景下，商场将持续坚持慎重和张望的情绪，等待更多经济数据的发布和方针走向的明朗化。

在操作战略上，主张投资者短期内涵高位区间内进行波段操作，以应对商场的动摇和不确定性。同时，应密切关注全球经济形势、货币方针走向、商场供需改变以及相关方针动态等重要要素的开展改变，以便及时调整投资战略和危险控制措施。在商场危险依然存在的情况下，合理装备资产和坚持慎重的情绪是投资者稳健开展的关键。