消息面破解多头困局镍打开上涨“格局” 本周镍价低位攀升

一、本周国内现货镍价走势

▲CCMN现货镍本周走势图

影响本周镍价走势的主要因素回忆：
本周镍价迎来新一轮跌幅，周初，美国非农数据微弱出炉激化加息忧虑，数据显示薪酬增速超预期，劳动力商场意外火热意味着未来钱银紧缩压力仍存，美元震动走强内盘金属全线受挫下跌，美元连涨三日施压镍价体现弱势震动，本周一美股三大指数齐跌，微观面利空打压金属行情；从供给面来看，依据美国地质调查局的初步估量，2022年全球矿山镍产值添加21%，至330万吨。全球顶尖镍生产国印尼的产值在2022年同比添加54%，至160万吨，其次是菲律宾的33万吨和俄罗斯的22万吨。据外媒报道，英美资源集团融资加拿大镍业开发Crawford镍项目，印尼镍产值添加多半是由于镍生铁和不锈钢综合项目正在投产运营，国内元宵节后下流多已返岗复工，项目工程连续启动，金川集团在开年首月迎生产经营“开门红”，国内多家企业开端扩产或新投精练镍产线，此外，二级镍进口增量叠加周初累库限制镍价上行空间；从需求面来看，节后终端需求负反馈，内需尚未彻底启动，商场等候下流需求复苏，但收购端仍显谨慎；新能源方面，由于高冰镍在新能源领域占比较大，2月新能源轿车产销环比大幅添加，而电池级硫酸镍价格也水涨船高保持上行；消息面，2月10日得悉，贸易巨头托克遭受镍矿欺诈事情影响引发供给忧虑，情绪资金再度推升镍价迎转折点，骤然涨愈4%迫临2万关口，短线投机氛围显着活跃，需求面引导下流逢低买入志愿增强，本周镍价低位攀升。

不锈钢方面：开年以来，不锈钢除质料价格上涨外基本面平稳，开年第一周，商场强预期偏强带动不锈钢价格上涨，元宵节后，不锈钢厂连续开工，而库存累积，消费滞后问题闪现，高库存及弱需求对立限制价格上涨动力，估计2月不锈钢供需对立仍旧主导行情走势。

二、伦敦期货镍走势

▲ CCMN本周伦镍走势图

聚焦伦镍商场：美国超预期工作数据影响，美元指数周初迎反弹，伦镍周初趋弱运转，工作数据发布后鲍威尔及多位官员都重申加息更久、更高，利率期货交易暗示商场预期利率结尾举高至5-5.25%，但仍然预期年底将降息，美国2年期国债收益率与10年期国债收益率的倒挂幅度，进一步创下了1980年代初以来之最，超过了上一年12月所录得的倒挂水平。微观面逻辑主导伦镍本周高开低走。

三、伦镍周库存情况

▲ CCMN伦镍本周库存走势图

2月9日LME镍库存总存量48252较前一日库存量减少936吨，本周伦镍库存呈“抛物线”趋势，印尼金川集团在现有产线上有所增产，且商场电积镍产值边际添加，而此前高镍价资源反噬下流消费，估计后市镍供给足够，但短期全球镍库存处于低位，镍结构性对立仍存。
镍价下周后市展望
美非农数据大超预期，美联储加息尾部危险仍存，美元指数反弹，有色承压运转，国内PMI数据好于预期，我国经济复苏正式拉开序幕，节后多数企业开足马力忙生产，复工复产快速稳步推进，我国经济复苏预期抬升；随着全球镍产品继续投产放量，原生镍供给添加预期较强，中长期供给过剩预期仍存，但短期纯镍供给仍显趋紧，全球镍库存处于低位，镍结构性对立仍存，企业各项意图投产预期差或将对盘面造成必定影响，新能源需求继续向好态势，镍低库存格式对镍价保有支撑，估计镍价短期高位震动运转，但仍需警觉下跌危险，建议持货商逢高适量减持，留意防范商场危险  本观念仅供参考，不做操盘指引