非农揭晓在即“金九”需求恐遇冷 本周镍价冲高回落

影响本周镍价走势的主要因素回忆：
1、美联储缩表或提速加重商场动摇，商场避险需求推升美元，镍价承压，限电及能源危机影响有色行情，冶炼本钱高企铁厂挺价志愿微弱，而现货成交继续低迷，本周一镍价小幅收跌。
2、美联储鹰派言论利空有色，印尼镍铁回流抢占国内商场，精粹镍需求继续疲弱，现货成交冷清，本周二镍价续跌。
3、在月末最终一天，商场神往“金九银十”带来需求回暖，镍价交易度略有好转，此外，镍价在阅历此前跌落后商家逢低收购，本周三镍价别出心裁冲高后大幅收涨。
4、美元重拾涨势，主要因素于美联储为遏制高通胀，第三次加息预期助力美元指数上涨，金属全线跌落，油价和股市双双走弱，大宗产品价格随之跌落，叠加国内镍铁供给足够，铁厂库存积压，本周四镍价震动收跌。
5、加息预期增强提振美元续涨，油价三连跌连累大宗产品，全球经济节奏放缓导致金属需求锐减，镍价本周五震动收跌。
二、伦敦期货镍走势

▲ CCMN本周伦镍走势图

聚集伦镍商场：微观面，受乌克兰局势影响，欧元区能源和食品价格继续飙升，8月通胀率按年率计算达9.1%。欧洲央行加息压力上升，由于投资者关于美联储和欧洲央行加息预期上升，欧美股市近期继续动摇，加息预期强化和衰退担忧升温，全球商场动荡不定，避险美元创下二十年新高。印度尼西亚NPI、镍湿法中心品、富氧侧吹高冰镍等新增产品的本钱明显低于现在产品本钱，全球镍产品本钱重心呈现下移趋势。伦镍受微观逻辑主导高位跌落。

三、伦镍周库存状况

▲ CCMN伦镍本周库存走势图

9月2日伦镍库存总存量54498吨，较上一交易日削减42吨。全球精粹镍显性库存处于前史低位，沪镍仓单和库存处于较低水平。在现在镍库存较低的状况下，库存低位利好镍价。在周初镍价跌落后，低价招引现货商场需求度略有回暖迹象，伦镍库存随之去库，但仍受制于下流全体需求疲软。此外，在发起“绿色双碳”发展背景下，新能源领域发展势头蓬勃，新能源的镍消费量继续增长，新能源带动硫酸镍消费但镍豆制硫酸镍无经济性，硫酸镍原料以中心品为主，但是在新能源产业中，镍湿法中心品很多代替精粹镍。当镍价较硫酸镍比值大幅回落时，精粹镍消费可能会有改善；当精粹镍价较硫酸镍比值处于高估状况时，则精粹镍消费将降至低位。此外，镍合金、不锈钢、电镀等其他职业的精粹镍消费相对稳定。

四、镍价下周后市展望
综上所述，最新发布的欧洲通胀数据再超预期，引发欧元加息预期再度升温，加之近期美联储多个重要官员也发表鹰派言论，商场失望情绪再度重燃。微观利空施压大宗产品，镍市方面，镍板资源相对趋紧，镍豆和新能源中心品资源足够，镍铁过剩，印尼新增产能继续投放，供给增量叠加需求全体疲弱连累，加重镍供强需弱的局势，微观利空施压有色金属全体走势，强美元压制下，预期后市镍价或仍延续弱势。